A股策略国务院重磅会议！为下半年经济工作“划重点”

　　国务院总理李强8月18日主持召开国务院第九次全体会议，强调要“巩固拓展经济回升向好势头，努力完成全年经济社会发展目标任务”。

　　“这主要基于当前经济形势的阶段性特征、政策目标的紧迫性以及内外挑战的复杂性。”招联首席研究员董希淼在接受采访时谈到，会议提出“巩固”与“拓展”的目标，意在巩固上半年发展的良好态势，拓展和培育新的增长动力。此次会议在年中关键时点召开，既是对前7个月经济运行的阶段性总结，更为下半年冲刺全年目标谋篇布局，要求主动应对，通过政策加力与效能提升，确保“十四五”圆满收官。

　　对于下一步做好经济工作，本次会议也明确了重点工作，提出“要抓住关键着力点做强国内大循环，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性。”其中，激发消费潜力、巩固房地产市场止跌回稳态势被多位受访专家视为政策的主要抓手。

　　持续激发消费潜力

　　今年以来，我国消费市场总体回升向好，对经济增长的贡献度不断提升A股策略，已经成为“三驾马车”中的“第一驾”——在上半年国内生产总值5.3%的同比增速中，最终消费支出贡献率为52%。

　　从战略研究和中长期发展趋势来看，消费的持续扩大与提振不仅关乎短期经济稳定，更是实现高质量发展的内在要求。本次会议特别强调要持续激发消费潜力，也显示出未来政策会兼顾长短期。当前，以旧换新等促消费政策效果仍在显现，全国性的生育补贴政策也有望近期落地。这些都体现了中央促消费、扩内需的决心。未来随着养老、医疗、教育等社会保障水平提高，居民消费能力和消费意愿有望进一步恢复。当然，从更长期来看，一系列系统性制度安排也必须跟进。

　　“从根本上看，消费的持续复苏，根本在于居民‘能消费、敢消费’。”业内专家对记者表示，六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》也将增强消费能力作为政策基石：通过创业担保贷款扶持就业、创新家庭财富管理产品增加财产性收入，从源头提升消费底气；同时优化养老、健康保险保障，解除居民后顾之忧。这种“授人以渔”的思路，相较于短期刺激更具可持续性，有助于形成经济增长的良性循环。

　　从政策层面看，近日消费领域两项贴息政策实施方案公布，叠加前期已经出台的消费品以旧换新政策，预计消费市场潜力和活力将进一步激发出来。董希淼建议，还应进一步发挥财政政策的作用，支持大力发展首发经济、冰雪经济、银发经济等新型消费，引领健康、绿色、数字的消费潮流趋势，更好地满足广大居民更多、更高的消费需求，创造出更新的消费需求。

　　“这些新型消费与传统消费一起，将为消费市场带来更丰富的新业态，创造更强劲的新动能。可通过转移支付等手段，发挥政府和市场两个方面的作用，持续完善消费基础设施和配套政策，为新兴消费持续发展创造条件，进一步培育发展新兴消费，构建消费增长的‘第二曲线’。”他补充。

　　东方金诚首席宏观分析师王青也对记者表示，本次会议要求“加快培育壮大服务消费和新型消费”正是下一阶段消费增长的潜力所在。在其看来，上半年新型消费保持更快增长态势，设计新颖、价格更具竞争力的时尚消费A股策略，以及包括宠物消费、悦己消费在内的“它经济”快速增长。这表明，无论是商品消费还是服务消费领域，创新正在成为重要驱动力量。为此，建议监管部门在加大消费者权益保护力度的同时，对创新型消费给予更多扶持引导，及时提供相关消费基础设施。

　　系统清理消费领域限制性措施

　　值得关注的是，本次会议还提到要“系统清理消费领域限制性措施”。实际上，《提振消费专项行动方案》中也曾提到要“开展限制措施清理优化行动”。“有效需求不足是国内大循环存在的最大堵点，内需增长机制不健全，扩大内需还面临着不少体制机制的障碍，一些行政性管制措施限制多样化、多层次的消费需求，限制性消费政策仍大量存在。”全国政协经济委员会副主任尹艳林日前表示，促进消费关键在于尊重消费者自由选择权，坚决摒弃行政随意干预居民消费的惯性思维，调整不利于消费结构升级的政策，全面清理现有不利于消费释放，尤其是各类限购、限货、限价等行政干预措施。

　　尹艳林还提到，健全税收制度也会助力提振消费。例如，原来消费税属于抑制性消费税，需要推进新型消费税改革，探索将其转变为鼓励消费的税收政策。此外，优化个人所得税，包括调整税率、增加抵扣等，可以增加个人实际收入，有利于促进消费。

　　国家信息中心经济预测部产业经济研究室主任魏琪嘉认为，及时清理对消费的不合理限制，是指对现在存在的一些不合理限制进行及时清理。关键目的就是构建优化消费环境、提振消费信心、扩大消费需求的良性循环。比如要保障各类经营主体平等参与社会集团采购，不得变相设置所有制、商户评级等采购门槛。这些具体的举措就是坚持问题导向，及时清理那些不合理的门槛和标准，通过深入清理整治各类市场准入壁垒，进一步激发各类经营主体的消费潜力。

　　此外，也有专家提到，“限制措施清理优化行动”的第二个方面是“持续优化营商环境”。“对大众消费场所无事不扰”也是激发消费潜力的一部分，应鼓励各地区对促销活动、社区集市、户外展示、招牌设施设置等简化审批流程，实行线上即报即办。以跨部门联合方式提升监管抽查效率，对大众消费场所无事不扰。

　　巩固房地产市场止跌回稳态势

　　本次会议指出，要采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求。

　　“去年底的中央经济工作会议，明确提出用力推动房地产市场止跌回稳，这是今年政府工作的重点任务之一。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，如果站在做强国内大循环，全面激发消费潜力以稳定经济，应对全球不确定性来看，房地产作为大宗消费品，在其中扮演着极其重要的作用，不仅本身就是消费的大头和稳定器，而且也是带动消费的发动机。

　　中指研究院政策研究总监陈文静在接受记者采访时表示，总理再提“房地产”，释放了积极信号，进一步明确了“止跌回稳”依然是房地产政策目标，有利于稳定市场预期。“8月初北京已经率先落地优化房地产政策，调整优化限购政策、加大公积金政策支持，预计未来更多城市落地房地产支持政策，本次总理也强调要‘系统清理消费领域限制性措施’，住房消费的限制性措施有望进一步调整优化。”她补充，本次提出要“及时回应市场关切，稳定市场预期”，预计中央层面也存在政策进一步发力空间。

　　会议提及的城市更新推进城中村和危旧房改造A股策略，也延续了此前多次重要会议的思路。今年以来，中央已经多次明确城市更新的重要性。“从需求端来看，通过提高公积金贷款额度、降低公积金首付比例、加大购房补贴力度等方式给予多孩家庭更大购房支持，有望降低购房门槛、提高购房能力；同时，给予购买绿色建筑、装配式建筑等家庭更大的公积金、购房补贴支持，进一步激发改善性住房需求释放。”陈文静预计。而供给端来看，加大高品质住房供给，通过“好房子”引导改善性需求进入市场是重要方式，预计更多城市将建立“好房子”标准，完善计容规则，并通过降低税费等方式鼓励企业提供更多高品质住房。

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