星火配资 A股开户热潮来袭，新入场投资者要注意什么？｜一财号每周思想荟（第32期）

市场点金星火配资

结构性慢牛启幕的机遇在哪？

邢星北京博星研究院院长

双循环格局下的产业突围孕育着重要机遇。在外循环主线中，消费电子、新能源中游等全球竞争力突出的行业，受益于“一带一路”倡议沿线需求扩张与技术输出，有望持续保持增长态势；在内循环主线里，高端消费等内需驱动领域，叠加政策补贴与国产替代红利，发展潜力巨大。

估值修复与盈利改善的共振带来投资窗口。金融、能源等低估值板块具备“攻守兼备”属性。

全球科技共舞下的成长红利不容忽视。人工智能、量子计算等前沿领域正成为资金聚焦方向，相关企业的算力基础设施订单同比增长超100%，AI大模型商业化落地加速推升相关公司估值。

A股开户热潮来袭，新入场投资者要注意什么？

柏文喜中国企业资本联盟副理事长

需要提醒投资者的是随着市场热度攀升，波动加剧与风格轮动将成为常态。新入场投资者尤其是年轻群体，往往对市场风险认知不足，容易在短期波动中追涨杀跌。因此，在把握资产再配置红利的同时星火配资，投资者需警惕过度追高带来的短期回撤风险，建议通过多元化配置、长期持有等策略平衡收益与风险。

从160万亿元居民存款的庞大基数来看，未来仍有巨量资金待释放。这场由多重因素驱动的资产迁移，不仅正在重塑资本市场的资金结构，更将深刻影响中国居民的财富管理格局。

消费新声

山姆换帅、盒马退场：会员制零售如何更适应中国消费者

孙文华上海市长三角科创产业金融服务协同创新中心研究员

展望未来，会员制零售在中国的发展将呈现三大趋势：分化、融合与升级。分化体现在市场定位的细分：高端会员店、社区仓储店、专业品类会员店等多元形态将共同存在；融合表现为线上线下渠道的深度整合，以及会员权益与本地生活服务的有机结合；升级则指向供应链能力的持续强化，特别是生鲜品类的标准化和全球化采购体系的建立。

目前不同商超呈现出的不同商业生态，恰恰说明中国零售市场没有“放之四海皆准”的模式。成功的会员制企业必须解决三个关键问题：会员费是否真正带来差异化价值、供应链能否支撑本土化需求，以及扩张速度是否透支品牌信任。在这场零售业的大浪淘沙中，只有真正理解中国消费者、平衡规模与品质的企业，才能成为最后的赢家。会员制不会消失，但必须进行“中国化”改造，才能在这个独特的市场中持续发展。

个人消费贷贴息：让有意消费变有力消费

张宁中央财经大学金融学院教授星火配资

本次个人消费贷贴息政策的贴息标准科学合理。年贴息比例设定为1个百分点，最高不超过贷款合同利率的50%，这一比例大体为当前商业银行个人消费贷款利率平均水平的1/3，它既保障了财政资金能够最大限度地撬动金融资源，激发市场活力，又避免了因过度贴息导致市场利率无序波动，维护了金融市场的稳定秩序。同时，中央财政承担90%贴息资金，省级财政承担10%，既体现中央提振消费的决心，又给予地方灵活空间。各地可依据自身实际情况，对其他经营个人消费贷款业务的金融机构给予财政贴息支持，从而进一步扩大政策覆盖面，提升政策实施效果。

科技新知

数智化：第四代大学的内核

孙宜学同济大学国际文化交流学院教授

第四代大学的技术革命最终指向教育本质的回归，即人的教育。AI驱动下，可以针对性为每一位学生进行学习基因分析，绘制个人能力维度图谱，助力每个学生的个性化发展。课堂教学时，借助人工智能技术，老师可以准确识别学生细微表情变化，适时调整教学节奏，做到精准化培养，提升学习效率和知识留存率。AI技术将教师从重复劳动中解放，以知识图谱技术构建学习导航系统，为每个学生规划最优成长路径，提高个性化辅导覆盖率和学业完成率。

AI技术助力教育评价体系更加精准，学生学习能力认证，学分转换的智能自动执行，评价维度融入多模态数据融合技术，甚至可以纳入学生的实验操作、团队协作、创新实践等隐性能力。这种评价体系一旦突破国别隔阂，就可实现全世界跨本土学分认证和能力评估，提高人才国际流动率。

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